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[개념정리] 인적분할 물적분할 기업 분할 기업은 경영상 특정 목적에 따라 합병 또는 분할을 수 할 수 있음 특정 기업이 자사 사업부에 자본금과 부채를 나눠준 후 새로운 기업을 만드는 것이 기업 분할임 주식회사만 가능 인적 분할 모회사와 신설 회사를 수평 관계로 분리해 각각 독립된 회사로 만드는 것 기존 모회사 주주들이 지분율대로 신설 회사의 주식을 나눠 갖는 방식 신설 회사의 주주구성 = 모회사의 주주구성 (주주의 인적 구성이 같음) 따라서 주주들은 인적 분할을 선호 ⇢ 주가에 긍적적인 영항을 줌 인적 분할은 말 그대로 동일한 주주의 인적 구성을 갖고 기업이 분할하는 것 A라는 회사가 내부 사업부문을 B사로 분할할 때 모회사 A사의 주주 구성이 분할하는 B사와 동일한 것이 인적 분할 A사의 주주 구성이 - 람지 40, 토리 30, 골..
전기차 충전산업 주요 국가의 정책 정책 초기에는 전기차를 구입하는 소비자에 다양한 보조금을 제공하는 방식 → 연비와 환경 등과 연관된 규제를 점차 강화하며 제조업체에게 전기차 생산을 강제하는 방식으로 변하고 있음 ◼︎ Fit for 55 (2021년 7월 유럽 발표) 2030년 탄소 배출량 감축 목표 55%(기존 40%)를 달성하기 위해 2035 년부터 PHEV(플러그인 하이브리드)/HEV(하이브리드) 를 포함한 내연기관의 신차 판매 금지 ◼︎ 내연기관 신차 판매 금지 목표 일정 2025년 - 노르웨이 2030년 - 영국, 네덜란드, 스웨덴, 싱가폴 등 2035년 - 중국, 일본, 미국(캘리포니아 포함 23개주 동참, 신차 100% 전기차로 목표상향, 2022.03.13) 2040년 - 캐나다 2050년 - 한국, 뉴질..
[2022.02.24] 전쟁 - 러시아의 우크라이나 침공 2022년 2월 24일 목요일, 오후 7시 금리 인상 이슈로 투자 심리가 계속 안 좋았고, 🥶 국장은 지난해 말부터 줄줄 흐르기만 했는데 ( 혹시 내 계좌만..? ) 전쟁 이슈까지 겹치면서 오늘은 전 세계 증시가 폭망 중이다. 바닥인가? 응 아냐 ~ 지하실로 ... 😵 유가는 100달라를 왔다 갔다 하면서 가뜩이나 무서운 인플레이션에 불을 지펴주고 있고, 그러므로 시장은 금리 인상이 더 빠르게 진행될 거라 판단하고 있는 것 같다. 어쩌면 정말 7월까지 100bp 가 올라갈지도 모른다. 용감한 개인 고객님들이 오늘 1조가 넘게 매수를 해주셨다. ㅉㄷ 외인, 기관늄들은 팔팔 투ㅕ투ㅕ 😤 공포 탐욕지수는 27로 코로나19 당시 무려 3이었다고 하니 27 은 아직 양호한 수준인가?? 더 내려갈 룸이 남은 것인가..
시대의 1등주를 찾아라 - 이한영 기업을 공부하는 방법 ① 기업 분석 레포트 작성 필수 요소 : 제품 가격(P), 판매량(Q), 원가(C), 밸류에이션(V) 제품가(P) x 판매량(Q) = 매출액 매출액 - 비용/원가(Cost) = 영업이익 영업이익 x 밸류에이션(V) = 목표가 또는 목표 시가총액 ② 회사의 연혁 확인 회사를 공부할 때 첫번째로 공부하는 것은 회사 연혁 ⇢ 창업자가 회사를 설립한 시점부터 현재까지 어떤 과정을 거쳐서 성장해왔는지 순서대로 파악 가능 회사가 어떤 기술을 언제부터 개발했으며 어떻게 현재 수준에 도달했는지 파악 필요 회사의 성격과 오너의 경영철학도 파악 가능 경영진의 세대 교체가 있다면 새로운 방향성 파악해야 함 ③ 상장 이후의 주가 흐름 정리 시계열일 길 경우 : 주봉이나 월봉 활용, 1국면 2국면 등의 형..
[개념정리] 메자닌 3탄 - 교환사채 (EB) 교환사채 (Exchangerble Bond) ◉ 교환사채 : 채권 + 주식 교환권리 사채 투자자는 일정기간 내에 사전에 합의된 조건으로 발행회사의 자사주 또는 발행회사가 보유한 타법인 주식으로 교환 청구할 수 있음 기업이 보유한 자사주 또는 계열사 주식을 활용해 자금을 조달할 때 사용함 ◼︎ 만기 시까지 가져갈 경우, 원금과 이자를 받을 수 있음 ◼︎ 교환할 주식의 가격이 교환가격보다 크게 상승했을 경우, 주식으로 교환해 차익 실현 할 수 있음 주가 ≫ 교환가격 : 교환 취득해서 차익실현 주가 ≪ 교환가격 : 원금 + 이자 상환 ※ 자사주 또는 타법인 주식으로 교환청구되므로 기업은 신주를 발행할 필요가 없고 자본금도 증가되지 않음 (= 주식수가 늘어나지 않음) ⇢ 기존 주주의 주식 가치 희석이 없음 ※ ..
[개념정리] 메자닌 2탄 - 신주인수권부사채 (BW) 신주인수권부사채 ( Bond with Warrant ) ⦿ 신주인수권부사채 : 채권(Bond) + 신주인수권(Warrant) 사채 투자자가 일정기간 내 발행회사에 신주 교부를 청구하여 행사가액으로 발행회사의 주식을 인수할 수 있음 ⇢ 신주인수권이 부록으로 있는 사채 ◼︎ 전환기간 내 발행회사의 주식 가격이 상승하면 그보다 낮은 행사가액으로 신주를 취득해 차익을 노릴 수 있음 ◼︎ 옵션을 행사해도 채권이 소멸하지 않고 남아있어 만기 시에는 원금과 이자를 받을 수 있음 주가 ≫ 행사가격 : 신주 취득해서 차익 실현 주가 ≪ 행사가격 : 원금 + 이자 상환 신주인수권부사채 종류 ◼︎ 비분리형 : 채권과 신주인수권을 분리할 수 없음 ◼︎ 분리형 : 채권과 신주인수권을 분리하여 따로 매매할 수 있음, 채권을 유지..
[개념정리] 메자닌 1탄 - 전환사채 (CB) 메자닌 이란? ‘메자닌(Mezzanine)’이란 층과 층 사이의 라운지 공간을 나타내는 이탈리아 건축용어로 ‘중간’을 의미한다. 금융상품으로써 메자닌은 주식과 채권의 특성을 모두 가진 하이브리드 형태로 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB) 등이 있다. 기업은 자금 조달을 위해 CB 발행이 일반적이고 BW, EB 도 발행함 전환사채 (Convertible Bond) ◉ 기업의 자금조달 방법 : 대출(차입금), 주식발행, 회사채 ◉ 전환사채 : 채권 + 주식전환 옵션 ① 투자하고 만기일이 되면 원금+이자(표면/만기 채권수익률)를 받을 수 있음 ② 만기 전 주가가 올랐을 때는 주식전환을 청구할 수 있음 → 전환가액 기준으로 바꾼 주식을 팔아서 차익 실현 ※ 리픽싱 : 전환가액이 조정되는 ..
마이데이터 마이데이터 란 ? 2022년 1월 부터 마이데이터 정식서비스가 시작됨 ◉ 정의 정보의 주체인 내가 나의 개인데이터에 대한 열람, 제공 범위, 접근 승인 등을 직접 결정하는 것 개인 정보 활용의 권한을 보장, 여러 기관에 흩어져있던 개인의 데이터 주권을 본래의 주인인 개인이 확립하는 패러다임 그동안 기업에게 있었던 데이터 권한을 개인에게 이전시킴 고객 데이터 주권이 개인에게 전환됨 금융사, 통신사 또는 병원 등 여러 기관에 분산되어 있는 개인의 정보를 한 곳에 모아 개인의 승인하에 제3의 서비스 사업자에게 제공이 가능하고 해당 데이터들의 가공 및 활용을 통해 여러 신사업이 탄생할 수 있는 환경이 조성됨 ◉ 주요 이해 관계자 고객(개인) : 마이데이터 사업자를 통해 자신의 데이터 열람을 요청 마이데이터 사업..
[재무제표] 영업이익과 영업활동현금흐름 영업이익과 영업활동현금흐름 현금흐름표는 재무상태표와 손익계산서로는 파악할 수 없는 회사의 경영활동을 상세하게 보여줌 보통 손익계산서 이익의 질을 측정할 때 영업이익과 영업활동현금흐름을 비교 ◼︎ 영업이익보다 영업활동현금흐름이 매우 작다면 이익의 질이 좋지 않은 것으로 판단 ◼︎ 회사가 이익의 크기를 유지하지 못할 가능성이 크거나 회사에 상당 부분 부실이 있는 징후로 해석 예시) LG유플러스 재무제표 (2020, 단위: 억 원) 영업이익 (손익계산서) 8,861.5 영업활동현금흐름 (현금흐름표) 25,485.5 차이 16,624 투자활동현금흐름 (현금흐름표) -26,156.4 감가상각비 (손익계산서) 23,647 2020년 LG유플러스의 영업이익은 8,861억 원인데 영업활동현금흐름은 그보다 훨씬 많은 2..
[개념정리] 환율 환율이란 ◉ 환율이란 ? 대외적인 돈의 값, 상대 가치 ◼︎ 환율 상승: 기준이 되는 달러 강세, 원화 약세 ◼︎ 환율 하락: 기준이 되는 달러 약세, 원화 강세 대부분의 통화는 달러를 중심으로 환율을 표시함 예) 달러/원, $1 = 1,198원 (2022.02.14 기준) 유로는 표기가 다름, 자국 통화를 기준으로 달러를 설명함 예) 1유로 = $1.2 1유로 > $1.5 : 환율이 오름, 달러 약세, 유로 강세 1유로 > $1.0 : 환율이 내림, 달러 강세, 유로 약세 금리를 올리면 해당 국가 통화 수요가 높아짐 ⇢ 해당 국가의 통화가 강세를 보인다 (= 환율 하락) 환율은 상대적인 가치 비교로, 한국이 금리를 올려도 미국이 금리를 올린다면 가치는 상쇄됨 환율의 변동 조건 ◉ 환율이 하락할 때? ⇢..
[재무제표] 현금흐름 이해하기 기업의 이익잉여금과 현금 이익잉여금과 기업이 가진 현금은 같지않음 이익잉여금의 일부는 계속 영업활동을 영위하고 확장하기 위한 재투자로 소비됨 ① 재고자산을 구매 ② 유형자산을 취득 ③ 배당등 주주에게 이익 공유 이익이 발생하여 쌓인 현금은 재무제표상 그대로 ‘현금’으로 남아있지 않다는 의미 또, 수익은 발생했지만 아직 현금이 회수되지 않은 ‘매출채권’ 등도 현금이 덜 쌓이는 원인 ※ 우량기업은 매출채권 회수 주기가 짧고, 많이 쌓이지 않음 ◉ CAPEX(Capital expenditures): 미래의 이윤을 창출하기 위해 지출된 비용 기업이 고정자산을 구매하거나, 유효수명이 다한 기존의 고정자산에 돈이 투자될 때 발생 회사가 장비, 토지, 건물 등의 물질자산을 획득하거나 이를 개량할 때 회계에서 자산계정..
[재무제표] 기초 용어 이익과 부채 평가 지표 ◉ 경상이익 = 영업이익(영업수익-영업비용) + 영업외 수익 - 영업외 비용 ◼︎ 영업외 수익 : 회사의 활동에서 생기는 수익 중 정규 영업에 기인하지 않는 것 수취이자, 할인료나 수취 배당금을 비롯해서 유가증권이자, 유가증권 매각 수익, 유가증권평가수익, 매입할인, 잡수입 ◼︎ 영업외 비용 : 회사가 활동하는 데 필요한 비용 중 정상적인 영업활동에 사용된 것을 제외한 비용. 주로 지불이자, 할인료나 사채이자 등과 같이 금융상의 비용이 많음 ◉ 특별 이익 : 기업의 본 영업활동 이외에 우발적 원인으로 인해 발생하는 이익 투자자산 이익, 채무면제 이익, 보험차익, 기타 특별이익 등 ◉ 매출액 경상이익률 = 경상이익 ÷ 매출액 × 100 금융수익과 비용을 포함하여 100만 원을 팔았을..
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