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[2022.06.13] 바닥 다음 지하, 지하 다음 마그마 지난 금요일(2022.06.10) 미국 CPI 가 다시 한번 최악을 경신하면서 기대 인플레이션과 스태크플레이션에 대한 우려가 극으로 치달았다. 성장 기술주 중심으로 시장이 또 박살 나고 있다. 나스닥과 연동된 국장도 오늘 급락을 했다. 살아있는 것은 달러정도다. * 美 5월 CPI YoY +8.6% : 시장 예상치(+8.3%) 상회, 41년만에 최고치 기록 * Fed Watch : 6월 FOMC(14~15일) 75bp 인상 확률 급등 (6/6, 3.1% → 6/13, 23.6%) 바닥인줄 알았더니 기어이 마그마를 보는구나. 이러다 내핵까지 보려나 ㅠㅠ 미국의 연간 인플레이션율은 2022년 5월에 예기치 않게 8.6%로 가속화되었으며, 이는 1981년 12월 이후 가장 높으며 8.3%의 시장 예측에 비해 ..
[개념정리] 순운전자본 운전 자본은 통상적으로 1년간 회사가 영업활동을 하기 위해 필요한 자본을 말한다. 재무 상태가 좋은 회사의 순운전자본은 보통 플러스(+) 값을 보인다. ※ 벤저민 그레이엄은 순운전자본의 중요성을 강조한 것으로 유명하다. 시가총액이 순운전자본의 2/3 이하 수준에서 거래되는 기업은 무조건 투자해야 한다고 조언하기도 했음 그레이엄이 활동하던 시대보다 유동성이 훨씬 풍부한 지금의 주식 시장에서 시가총액이 순운전자본의 2/3 이하에서 거래되는 기업은 거의 없음 벤저민 그레이엄의 조건을 다소 완화시켜서 적용하는 것은 가능한데, 일단 순운전자본이 시가총액과 비교했을 때 조금이라도 큰 편이라면 주가는 확실히 저평가되어있을 확률이 높음 ◼︎ 순운전자본 = 유동자산 - 유동부채 - 유동자산 = 현금 + 유가증권 + 매출..
[2022.05.15] 최악의 바닥을 지나가는 중 일까 ? 지난주 충격적인 사건과 하락이 있었기에 기록을 남긴다. 올해 내내 흘러내리는 시장이 잠시 반등하는 척하다가 다시 지난주 무섭게 급락을 했다. 크립토발 위기가 주식 시장까지 영향을 미쳐 다 같이 엘리베이터를 탔다. 다행히 목, 금 이틀간 하락세가 멈췄지만 아직 끝난 건지 어떤 건지 알 수 없다. 모든 시장이 매우 불확실하다. 공포/탐욕 지수가 6으로 한 자리 인것을 두 눈으로 생생하게 확인하긴 처음이었다. 애플마저 하루에 -5% 하락하는 그림이 나오고, 마음 놓고 두 발 뻗고 자기가 참 어려웠다. 공포/탐욕 지수가 한자리 일 때 주식을 담는 다는 것은 생각보다 정말 어려운 일이다. 포트가 이미 깨질대로 깨진 상태라 무엇을 더 담는다는 생각 자체가 들지 않았다. 그리고 정말 이런 때 담으려면 기업에 대한 대..
중개형 ISA 알아두기 세금은 일부러 이해하기 어렵게 만들어서 많이 내도록 설계된 건가. 건보료는 재차 정리해도 볼 때마다 헷갈린다. 🤢 1) 가입 유형 및 조건 2) 거래 가능 상품 예탁금, 펀드(ETF 포함), 파생결합증권(ELB/DLB, ETN 등 포함), 국내 상장 주식, RP 등 국내 상장된 해외지수 ETF 기존에 가지고 있던 주식을 입고할 수는 없음 3) 의무가입기간 3년 이상(연장 가능) 4) 납입한도 연 2천만원, 최대 1억원까지 납입 가능 2천만원 X[1+ 가입 후 경과한 연수(경과 연수가 4년 이상인 경우 4년)]– 누적 납입금액 5) 세제 혜택 문정부에서 2023년 부터 주식 매매의 양도차익에 대해 과세 예정이었으나, 최근 윤정부의 인수위에서는 시점을 2년 정도 후로 유예한다는 이야기들이 나오고 있다. 금융..
경제적 해자 - 팻 도시 프롤로그 훌륭한 기업은 주위의 깊은 해자를 두른 견고한 성과 같다. - 워렌 버핏 - 해자라는 말은 버핏 님이 하셨다는 말로 처음 들었다. 해자가 도대체 뭐지? 처음엔 단어의 뜻을 찾아봤던 것 같다. 견고한 성을 짓고 주변에 땅을 파서 물을 채워 넣는 최강 수비. 해자(垓字/垓子)란 동물이나 외부인, 특히 외적으로부터의 침입을 방어하기 위해 고대부터 근세에 이르기까지 성(城)의 주위를 파 경계로 삼은 구덩이를 말한다. 방어의 효과를 더욱 높이기 위해 해자에 물을 채워 넣어 못으로 만든 경우가 많았다. 외호(外濠)라고 부르기도 한다. - 출처: 위키백과 단어의 뜻을 아는 것만으로는 해자가 있는 기업이 어떤 꼴을 갖추고 있는지 알 수 없었다. 이 책은 경제적 해자의 개념을 하나씩 자세히 들여다 보고 쉽게 설..
[PIPER SANDLER] Talking Stocks With Teens Survey '22.04 Females lead increase in spending, with all female spend +9% Y/Y lead by clothing +15% and footwear +16% 53% of teens cite Amazon as their No. 1 favorite e-com site (-300 bps Y/Y); Importantly, Amazon decreased from 47% share to 35% Y/Y among upper-income females Nike is the No. 1 apparel brand for teens & LULU gains 300 bps Y/Y; Nike is the No. 1 footwear brand—up 400 bps Y/Y For payment apps, ..
[2022.04.14] 불확실성 안개 속 급등락의 반복 주식을 친구로 곁에 두면 하루하루 변덕이 죽 끓는 상대방의 기분에 의연해지는 마음 수련이 필요한 것 같다. 변동성을 즐기며 높은 파도에서도 자유롭게 유영하는 날을 상상하지만 아직은 롤코를 탄 것처럼 멀미가 난다. 1) 2022년 3월 31일에 미국 10년물, 2년물 금리 역전 현상이 발생했다. 금리 역전 현상이 발생하고 1-2년 후 경기침체가 왔었다는 역사적 사실에 대해 설왕설래가 많아졌다. 이것이 캔 피셔님이 말씀하신 "이번에는 다르다" 의 현상인지 시간이 지나고 확인을 해야 할 것 같다. 다만 모든 현상이 발생하는 속도가 이전 보다 빨라서 이번 한 해는 조심 또 조심하면서 보수적으로 자산을 지켜야 할 것 같은 어지러운 환경이다. 2) 이번주 발표된 3월 소비자물가지수는 8.5%로 41년 만의 최고치라..
주식시장을 이기는 작은 책 - 조엘 그린블라트 최소한 10년 만기 미국 국채의 연간 수익률 6%는 능가해야 한다 1. 어떤 회사의 '지분'을 매입한다는 것은 그 회사의 일부분(백분율 이익)을 산다는 의미이다. 그러면 회사가 창출하는 미래 수익의 일부분을 받을 권리를 갖게 된다. 2. 한 회사의 가치를 알아내는 일은 그 회사가 미래에 얼마나 벌 것인가를 평가(추측)하는 일이다. 3. 지분으로부터 버는 수익은 같은 액수의 돈으로 리스크가 없는 10년 만기 미국 국채를 샀을 때보다 더 많아야 한다. 기억하자. 우리는 국채 이율이 6% 아래로 떨어질 때에도 6%를 절대적인 최소 연간 수익률로 정했다. 예시) 애플 1주를 소유하고 있을 때 이익수익률 (2022.03.22 기준) EPS : $3.275 , 종가 : $168.82 → 이익수익률 : 1.94% 마..
글로벌 반도체 시장 글로벌 산업 분포 현황 글로벌 반도체 주요 기업 반도체 산업 설비 투자 현황 (2022년) IC인사이츠는 올해 파운드리를 포함한 전세계 반도체 산업 설비 투자 규모를 총 1904억달러(약 230조원)로 예상했음 (YOY 23.7% ↑) 대부분의 반도체 공장 가동률이 90%를 넘어섰고 수요는 지속되고 있다고 근거를 덧붙임 ◼︎ TSMC : 420억 달러(약 50조), 70%~80% EUV 공정 ◼︎ 글로벌파운드리즈 : 45억 달러(약 5조) ◼︎ UMC : 30억 달러(약 3조) ◼︎ 인텔 : 270억 달러(약 32조), 2021년 파운드리 재진출 선언, 특히 차량용 반도체 시장에 대한 투자를 집중 향후 10년간 미국 오하이오, 유럽에 각각 100조원 이상 투자계획 (미국)'반도체진흥법안(칩스포아메리카)'..
[재무제표] 손익계산서 구조와 계정항목 손익계산서 구조와 계정항목 손익 자본의 증감을 가져오는 자산의 증감이나 부채의 증감, 자본청구권 보유자의 출자/분배 관련된 것은 제외 매출액 제품매출, 상품매출, 서비스매출, 컨설팅매출, 기타매출, 임대료수입 등 매출원가 원재료, 상품매입, 감가상각비, 인건비 매출총이익 매출액 - 매출원가 판매비와관리비 급여, 퇴직급여, 복리후생비, 여비교통비, 통신비, 세금과공과금, 감가상각비, 임차료, 보험료, 차량유지비, 소모품비 등 영업이익(손실) 매출액 - 매출원가 - 판매비와관리비 or 매출총이익 - 판매비와관리비 영업외수익 금융수익(공정가치측정금융자산 평가/처분/배당수익 등), 기타영업외수(환차익, 유형자산처분이익, 잡이익 등) 영업외손실 금융손실(공정가치측정금융자산 평가/처분손실 등), 기타영업외손실(환차..
[재무제표] 재무상태표 구조와 계정항목 재무상태표 구조와 계정항목 자산 유동자산 1년 이내에 현금화 할 수 있는 자산 현금 및 현금성자산 현금, 보통예금, 취득당시 만기 3개월 이내의 예적금 상품 단기금융상품 만기 1년 이하의 금융상품, 양도성예금증서(CD), 환매조건부채권(RP), 정기예적금, 초단기수익증권(MMF) 등 매출채권 재화용역을 외상으로 판매하고 그 대가로 받은 채권, 매출로 인식 되었으나 아직 현금은 받지 못함 미수금 일반적인 상거래 외에 자산매각 등으로 발생한 미수채권 선급금 상품, 원재료 등의 매입을 위하여 선지급한 금액 (미리 지급한 계약금) 선급비용 일정한 계약으로 지속 용역을 제공받는 경우 아직 제공되지 않은 용역에 대해 미리 지급한 비용 (cf 보험료) 재고자산 상품, 반제품, 재공품, 원재료 등 미래 판매를 위한 재..
AI 반도체 AI 반도체 시장 ◼︎ 2021년 10월 185억 달러(22조) 수준에서 매년 35% 씩 성장해 → 2030년 연 1180억 달러(약 142조 원, 약 6.5배) 규모로 커질 전망 ◼︎ 미국의 AI 반도체 인프라 : 1700억개 인공 뉴런을 가진 GPT-3 라는 인공 신경망 네트워크를 갖고 있음 (인간의 뇌에는 약 1000억 개 뉴런이 있음), AI 반도체 개발자는 GPT-3에 접속해 AI 반도체가 기능을 제대로 수행하는지 테스트할 수 있는데 한 번 사용하는 데 수십억 원대 비용을 내야 함 ◼︎ 향후 10년간 6배 성장, 2018-2024년까지 35.8% CAGR ◼︎ 데이터센터용과 엣지 디바이스용으로 시장 세분화 되어 경쟁 중 ◼︎ 글로벌 시장조사기관 Gartner는 현재 인공지능 반도체를 개발하는 회..

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